要約
ETFは沈静化から爆発に向かっており、2019年現在、発行規模は2006億元に達し、2004-2018年の1.75倍、2022年のシェアは41%増加した。
その中で、株式型ETFの中の規模ETF、業界ETF、テーマETFの規模の増加率が明るい。業績の面では、規模指数ETFはより安定しているが、熊市では下落抵抗力が不足しているが、業界指数ETF、テーマ指数ETFは業界、テーマを配置することで、高収益を獲得する機会があるが、業績リスクもより大きい。
原文： 新浪 媒体滚动 2023年03月03日
本文（ピンイン付き）
ETF已从沉寂走向爆发，2019年至今，其发行规模达6106亿元，是2004–2018年的1.75倍，2022年份额劲增41%。
其中，股票型ETF中的规模ETF、行业ETF、主题ETF规模增速亮眼。业绩方面，规模指数ETF更为稳健，但在熊市中抗跌能力欠佳，而行业指数ETF、主题指数ETF通过布局行业、主题，有博取高收益的机会，但业绩风险也更大。
近两年增长最快的跨境ETF，由于60%以上的投资市场在香港，其通过全球化资产配置，实现风险分散的优势并未发挥，2022年正收益产品占比仅2%，成为最难获取正收益的ETF产品。
面对业绩分化和产品丰富化的ETF，可按四个标准挑选：明确投资目标，匹配自身风险偏好；ETF规模；ETF费率；ETF跟踪误差。
来源：新财富（ID：newfortune）
作者：何倬
2023年，A股市场在复苏预期中开启升势，各路资金纷纷布局，被称作“抄底神器”的ETF也成为配置重点。
事实上，近年ETF已呈爆发式增长之势。
2022年，在上证指数下跌15%的背景下，普通股票型基金份额仅小幅增长1.5%，而ETF基金份额却劲增41%，股票型ETF基金份额更是增长48%，其吸金能力在逆风中尤为明显，甚至出现产品越跌、投资者越买的现象。
与此同时，ETF往往被各类聪明资金作为“逆向操作”的投资工具，因此，其动向备受关注，不同类型的ETF基金份额变化，可以反映资金的流向和偏好。
Wind数据显示，截至2023年2月12日，ETF增加了对货币资产的配置，货币型ETF基金份额增加106亿份；对债券、商品的配置变化不大；减少了对股票的配置，股票型ETF、跨境ETF份额合计减少141亿份，资金流出最多。可见，在经历了2022年A股调整后，ETF对股市布局仍较为谨慎。
进一步观察股票ETF可以发现，借道ETF的资金对A股整体指数型机会相对悲观，但在积极布局行业和主题机会。跟踪股市整体走势的规模指数ETF基金份额减少160亿份，资金流出前三的指数为创业板50、沪深300、中证1000；而跟踪科创50的ETF基金，份额增加23.7亿份，资金流入最多。
与之对应，关注行业、主题机会的行业指数ETF与主题指数ETF基金份额增加超百亿。其中，资金流入前三的行业指数为国证芯片、中证全指半导体、中证全指房地产，资金流出前三的中证银行、医疗器械、300医药；资金流入前三的主题指数为中证酒、军工龙头、中证军工，资金流出前三的为中证医疗、SEEE碳中和、5G通信。
综合来看，当前ETF对以芯片、半导体为主的科创以及军工主题更为偏爱，对医疗、医药较为谨慎。近日，ChatGPT爆火下，科技股的走强也是其中背景。
面对不同类型的ETF，投资者该如何抓住投资机会？独具魅力的ETF产品，后续又将如何发展？
01
全球ETF年均增速超20%，
中国ETF正在经历一轮爆发
从2002年首批指数基金诞生到现在，指数化投资在中国已经走过20个年头。作为指数基金的重要组成部分，ETF正在经历一轮爆发。
2019至2022年，国内ETF资产规模由5773亿元增长至16201亿元，增幅达181%，ETF产品数量由198只增长至763只，增幅达286%（图1）。其间新成立的ETF达595只，发行规模为6106亿元，分别是2004–2018年总量的2.92倍、1.75倍（图2）。
图1：2004至2022年ETF资产规模及数量变化
数据来源：Wind，新财富整理
图2：2004至2022年ETF成立情况
数据来源：Wind，新财富整理
从全球看，ETF的发展势头也很强劲。《上海证券交易所ETF行业发展报告（2022）》显示，截至2021年底，全球挂牌交易的ETF达到8576只，资产总规模超过10.27万亿美元，首次突破10万亿美元大关，近10年年均复合增长率约为22.49%（图3）。
图3：全球ETF市场发展趋势
数...
単語（ピンイン付き）
沉寂
dead
;
quiet
;
still
;
no
news
;
silent
增速
speed
increase
;
speed
up
亮眼
〈方〉conspicuous
;
showy
;
eyes
that
can
see
熊市
bear
market
欠佳
not
good
enough
;
not
up
to
the
mark
;
below
the
average
;
not
very
well
博取
try
to
gain
;
contend
for
;
court
;
try
to
win
跨境
cross–border
投资市场
investment
market
